同学们，大家好。
俗话说跌时重质，涨时重势。11 月末 12 月初的一次市场调整，是我们这个课程中遭遇的第一次市场调整。在这个调整过程中，银行股显示出保值能力。为什么这是候的银行股保值呢，因为它们真的很便宜，同时又真的很有质量。
在如今的 3300 多家上市公司中，银行类是最赚钱的一个板块，今年上半年 25 家银行盈利 7746 亿元，占全部上市公司盈利的 46.26%。而在上市银行中，工农中建四大行又垄断了六成利润：上半年实现净利 5036.17 亿元，占银行板块的 65.01%。其中，银行里最大的工商银行上半年净利 1530 亿元，约等于 2700 多家排在后面的非银行类上市公司的业绩总和。
银行股长期雄霸 A 股赚钱榜单已经不是一两年了。大盘银行股的集中上市出现在 2007 年的大牛市中，只有那个时候市场有容量接纳动辄四五百亿元的新股募资，再后来市场就关闭了这种超级别大盘股上市的窗口。自从有了这些大盘银行股，从 2008 年至 2017 年十年间，银行股的净利润占 A 股市场的比例从未低于 40%，2013 年则达到 53.57% 的 10 年峰值。
按理说，这么能赚钱的银行，一定也是 A 股中，涨势最好的板块！其实不然，银行虽然是上证 50 指数重要的一块，却不是涨得最漂亮的，算不上是漂亮 50 里的重头货色。比如茅台酒，这几年涨了十倍，银行股里最漂亮的，当数招商银行，可招商银行的股价也就是涨了两三倍，更不用说中，工农工建交这五家最大的国有银行，他们的股价也就涨了一两倍。
可即使长了一两倍，但现在，中小板普遍回落的态势中，这也是挺不错的成绩了，关键是，银行股真的很便宜啊，他们的业绩这么高，可股价却不高，这就造成了市盈率非常低的现象，比如工商银行的市盈率，仅仅是七倍，意味着，即使业绩不再增长，七年以后你也能拿到所有的投资了。那些股份制商业银行的市盈率也都差不了多少，如浦东发展银行，光大银行的市盈率，也都在 6 倍多。这种情况下，你还指望他能够跌多少吗？所以在弱势中，这些银行股就成为了让人很踏实的，可以压在口袋底部的保值货品。
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