上文我们大致梳理了一下信用货币的历史，又讲到美联储是如何印钞票的。那么和我们息息相关的中国银行又是如何印钞的呢？中国资本市场上的流动性从哪里来，又呈现出什么样的规律呢？这就牵扯到一个关键的名词 M2，也就是广义货币流通量。
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M0、M1、M2、M3 都是用来反映货币供应量的重要指标。我国对货币层次的划分是：
M0=流通中现金； 狭义货币（M1）=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； 广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。 M1 反映着经济中的现实购买力；这笔钱随时都可以拿出来进行消费。M2 不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力，它是散落在政府企业和民间的货币总量。
对于每个人，我们对自己的 M2 的出处一定是如数家珍的，它来自我们的工资，来自投资收入，也可能是一笔意外的赠与，还可能是我们变卖家产的收入。当然还有存在银行里的利息所得。对于企业，也和家庭经营相仿。可是如果放在国家的层面上，这笔钱最开始是从哪里出来的呢？这就要提到基础货币。
基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币。通俗地解释，这是真正印刷出来钱的总量。在美国，基础货币以财政部发国债的形式释放出来，以国家的信用做保障。人民币基础货币的发行，按央行的定义是央行通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等业务活动，将纸币注入流通，其宗旨也是负债发行。
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1994 年外汇并轨，
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