熊彼特周期是以技术创新为基础研究经济周期运动的理论，他把每一个长周期划分为 6 个中周期，每一个中周期包括三个短周期。短周期约为 40 个月，中周期约为 9～10 年，长周期为 48～60 年。而长周期契合的是康德拉季耶夫周期，这是工业革命以来经济学家和炒家们辨识出的最长的周期了，也被称为康波。
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经济学家康德拉季耶夫
1924～1925 年,前苏联的经济学家康德拉季耶夫，在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，写作了《经济生活中的长周期》一书，奠定了康波研究的理论基础。按他的解释，这也是一个技术革命推动型的周期，周期的前 15 年是衰退期；接着 20 年是大量再投资期，在此期间新技术不断采用，经济快速发展，迎来繁荣期；此后的 10 年是过度建设期，过度建设的结果是 5~10 年的混乱期，从而导致下一次大衰退的出现。在康波出现前，已经有学者试图将经济周期与科技创新联系起来，比如德国学者门施在 1870 年代研究了 110 种技术创新，通过统计创新最初商业化时间，画出了创新发生时间——创新频率曲线，结果曲线呈波浪形的长期波动趋势。曲线表明技术创新的高峰时刻正是世界性经济萧条的中期。因此，他得出结论，经济萧条是技术创新迸发的前提，技术创新的结果表现为经济增长。
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康德拉季耶夫长波示意图
康波是个很神奇的理论，康德拉季耶夫甚至用周期理论推断战争发生的时间，他指出，由于长周期的上升阶段在扩大经济实力方面引起高度紧张的局势，因此，它又是挑起战争和革命的主要因素。长波理论是如此有魅力，以至于近百年来有着
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