同学们好。
当我们对市场状态有了个大致的认识后，我想给大家讲讲大蓝筹崛起的一个原因，即「买股票送彩票」。同时给大家算笔账，看看这笔彩票收入能帮助你的投资收益率提高多少百分点。
2015 年 11 月，股灾之后重启 IPO 新股申购，最关键的改革是取消新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。可是，若无实际预缴款，投资者的申购额度如何确定？于是，打新规则申购额度按投资者持有的 A 股市值，且只能是 A 股市值，不包括基金、债券或其他证券，连交易型开放式指数基金（ETF）也不算数。新股百分百赚钱，申购新规于是成为一种变相的持有 A 股的奖励制度，被形象地总结为「买股票，送彩票」。而此前不计利息的资金预缴却是证交所一家独吞了股票发行资金池的巨大利益。
「买股票，送彩票」可谓一石两鸟的妙棋，既稳定了市场存量，又为增量的快速流入提供了强大的吸引力。新规实施没多久的 2016 年年中，雪球网上有人假设了持有 10 万元市值的股票，凡新股必申购且在新股上市后涨停板开板后卖出的情况，统计了 1～4 月共 40 只上市股票的申购收益率，其中上海的为 2.77%，深圳高达 3.96%。依此推论，全年沪市仅「打新」收益率就能超过 8%，深股更高，接近 12%。在实体经济投资无门，收益低下的时候，这真是证监会送给千万股民的一份厚礼。
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如果股票发多了，「打新」收益还能维持么？带着这样的疑问，投资者进入了 2016 年的下半场，使他们惊喜的是股票发行越多，机会更多的同时，新股上市高开高走，收益有增无减。5 月份两市单月「打新」收益双双破「2」，到了 11 月沪市「打新」收益高达 2.89%，深市 2.41%，截止 11 月，沪市 17.69%，深市 18.68%。这样的收益不仅弥补了 1 月初「熔断」机制带来的损失，还绰绰有余了。
新股收益虽然可观，可从 A 股的涨跌幅度看，这一稳定的「套利童话」，一年的
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